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4）供给侧改革期间，德国资本市场走向繁荣。（1）财政风险下降，无效融资需求收缩，贸易逆差和马克贬值趋势得到扭转，联邦银行贴现率和无风险利率得以稳定下降。（2）改革提速提升市场风险偏好。（3）经济基本面全面向好。（4）居民财富的增长使增量资金进入股市。在以上因素的共同作用下，德国股市指数在供给侧改革期间保持上涨趋势，1982-1989年间，DAX指数增长了2.6倍，上市企业数量持续增加，资本市场得到突破性发展。

虽然这种模式在初期为帮助五粮液实现了快速的扩张，但是这种模式后来导致的质量问题、子品牌管理混乱、旗下高端品牌价值被稀释等问题亦是行业公论。五粮液和泸州老窖亦先后对旗下贴牌产品进行了整顿，收缩品牌战线。2003年五粮液建立了品牌事业部开始实施品牌战略，全面收缩贴牌模式。泸州老窖亦于2015年8月提出“双品牌塑造”战略，宣告多年以来的贴牌战略正式落幕。显然，贴牌战略也许在历史上有抢占发展先机的作用，有其合理之处。但随着行业的纵深发展和分化，这一战略的弊病已充分被全行业所认识，并不符合当前的竞争势态，当初选择这一战略的行业先驱亦纷纷改弦易辙。

周四央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，当日不开展逆回购操作。当天，公开市场上有1000亿元逆回购到期。央行在上周的月末时点通过逆回购注入流动性后，本周暂停了公开市场逆回购操作。截至周四，公开市场上本周以来共累计净回笼资金4900亿元。

26日，中证君在一家国有大行位于北京海淀地区的网点发现，办理ETC仍是大堂经理乐于接待的业务。该网点大堂经理说，“如果把车开过来，半个小时之内我们就可以把设备安装上车。现在办理不仅免费，还有100元的高速费礼券+洗护套装或加湿器等礼品+20元现金红包”，“现金红包您办理后我可以直接转给您”。

2017年1月的这笔5亿美元或许并不是优信上市前的最后一笔融资。有市场消息称，戴琨此后还融资了2.55亿美元，帮助彼时的优信脱离困境，但这件事此后鲜少被提及。借着优信登录纳斯达克的“东风”，近日各家参与投资的机构也纷纷发文，形成一派“狂欢”之势。

灰色地带更苦恼对于个人数据隐私的保护，欧盟的立法意识在国际上则是“先行者”。2018年由欧盟起草的GDPR（General Data Protection Regulation，通用数据保护条例）生效的9个月以来，来自31个欧洲经济区国家的监管部门报告的案件总数为206326例，主要源于投诉、数据泄露通知以及其他类型。其中，大多数案件（94622例）是基于投诉，管理员的数据泄露有64684例。这些案件中有52％已经结案，另外1%的案件仍值得商榷。